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2025年03月13日
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國家層面的養(yǎng)老金頂層設計研究工作已進入到具體方案階段。上證報記者昨日獲悉，其中商業(yè)養(yǎng)老保險綱領性文件《關于加快發(fā)展現(xiàn)代商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》于日前起草完畢，有望于近期在行業(yè)內部征求意見。根據(jù)草案內容，商業(yè)養(yǎng)老保險的產品供給與服務將擴大豐富，同時投資范圍可能會進一步拓寬，稅收優(yōu)惠等政策支持也或將擴大范圍。
業(yè)內專家表示，不排除最后定稿時會有一定幅度修改，但將“商業(yè)養(yǎng)老保險納入養(yǎng)老保險制度改革和加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的總體部署”之基調已定，商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展將迎來政策環(huán)境最好階段，預計未來五年商業(yè)養(yǎng)老保險的市場規(guī)模將超過3萬億。而在發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)、促進經(jīng)濟提質增效升級中發(fā)揮“生力軍”作用的同時，商業(yè)養(yǎng)老保險也將成為穩(wěn)定資本市場的有力支撐。
“商業(yè)養(yǎng)老保險”定義延伸
上周末，保監(jiān)會資金運用部主任曾于瑾在參加一場論壇時透露，保監(jiān)會將制定相關政策進一步推動保險資金投資養(yǎng)老健康產業(yè)，推動保險產品與養(yǎng)老健康產業(yè)更好地對接，支持養(yǎng)老健康產業(yè)發(fā)展。
上證報進一步獲悉，這一政策可能正是剛剛起草完畢的《關于加快發(fā)展現(xiàn)代商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)。一旦征求完意見正式發(fā)布，將是繼去年11月出臺《關于加快發(fā)展商業(yè)健康保險的若干意見》后，國家層面支持保險業(yè)的又一利好政策。
在國內，商業(yè)養(yǎng)老保險泛指“以獲得養(yǎng)老金為主要目的長期人身險”，多以企業(yè)年金、職業(yè)年金等養(yǎng)老保險體系的二支柱形式存在。而據(jù)消息人士透露，《若干意見》草案中對“現(xiàn)代商業(yè)養(yǎng)老保險”做了更廣泛的定義，延伸至三支柱(個人商業(yè)養(yǎng)老保險)以及更廣義范圍的“以養(yǎng)老風險保障、養(yǎng)老金管理和與養(yǎng)老需求相關的財富管理等為主要內容的養(yǎng)老金融產品和服務”。
將現(xiàn)代商業(yè)養(yǎng)老保險抬升至“養(yǎng)老財富管理”的高度，進一步加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險市場，這與我國日益嚴峻的社會養(yǎng)老問題不無關系。據(jù)上述人士透露，根據(jù)初步規(guī)劃，商業(yè)養(yǎng)老保險產品供給與服務將會擴大豐富，包括分別針對個人、家庭、企業(yè)的商業(yè)養(yǎng)老保險需求，開發(fā)探索細分險種。
“此次草案與之前的政策一脈相承，但又有不少新亮點。”知情人士口中所指的亮點，即明確提出“支持商業(yè)保險機構積極參與基本養(yǎng)老保險的市場化運作”，包括支持符合條件的商業(yè)保險機構獲得基本養(yǎng)老保險基金和全國社會保障基金投資管理資格，發(fā)揮商業(yè)保險機構資產管理專業(yè)優(yōu)勢，服務基金保值增值；支持地方政府通過購買服務、委托代理等方式引入商業(yè)保險機構，為改善基本養(yǎng)老保險經(jīng)辦管理提供支持；以及借鑒國外經(jīng)驗，逐步建立我國的個人退休賬戶等。
或拓寬境內外投資范圍
在產品端擴大供給的同時，投資端也可能會得以延伸。據(jù)記者了解，根據(jù)草案，一方面鼓勵商業(yè)保險機構投資養(yǎng)老服務產業(yè)，以多種方式興辦養(yǎng)老社區(qū)以及養(yǎng)老養(yǎng)生、健康體檢、醫(yī)療護理等養(yǎng)老健康服務機構；另一方面，或將拓展商業(yè)養(yǎng)老保險資金的投資功能。
眾所周知，商業(yè)養(yǎng)老保險資金屬于長期資金，與民生工程和國家重大工程對投資資金的訴求相匹配。根據(jù)草案規(guī)劃，或將鼓勵商業(yè)養(yǎng)老保險資金支持 “一帶一路”等國家重大戰(zhàn)略項目，同時為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)等發(fā)展和國有企業(yè)混合所有制改革提供資金支持，服務國家經(jīng)濟結構轉型。
至于備受關注的資本市場，在做好風險管控的基礎上，或將拓寬商業(yè)養(yǎng)老保險資金投資范圍，如考慮允許商業(yè)養(yǎng)老保險資金投資私募基金以及通過新三版、滬港通進行投資等。
拓寬境外投資范圍也在規(guī)劃之中。如或將鼓勵商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過自貿區(qū)開展境外投資，推動商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過參與絲路基金等主導的投資項目，參與國際市場投資，服務國家“走出去”戰(zhàn)略。
稅優(yōu)險種或進一步增加
從美國等保險市場發(fā)達的國家經(jīng)驗來看，商業(yè)養(yǎng)老保險市場的繁榮離不開政策支持。對于備受關注的稅收優(yōu)惠支持，草案中也有所提及。
如或將研究制定商業(yè)保險機構在經(jīng)營特殊人群商業(yè)養(yǎng)老保險產品時，給予一定的財稅支持政策；商業(yè)保險機構投資設立養(yǎng)老機構以及養(yǎng)老服務類機構等情況時，或將享受到一定的政策支持等。
值得注意的是，根據(jù)之前確定的時間表，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點有望在年底前落定。而根據(jù)草案規(guī)劃，稅收優(yōu)惠政策的險種可能會進一步增加。
業(yè)內專家表示，目前商業(yè)養(yǎng)老保險市場的保費收入遠不及基本養(yǎng)老保險，但隨著商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展迎來政策環(huán)境最好階段，預計未來五年商業(yè)養(yǎng)老保險的市場規(guī)模將超過3萬億。而隨著將來商業(yè)養(yǎng)老保險產品供給、投資范圍的擴大延伸，商業(yè)養(yǎng)老保險資金無疑將為資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持，進一步發(fā)揮商業(yè)保險機構的機構投資者作用。
