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2025年03月13日
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城市化網訊 城市化委員會投融資委員會委員、財政部財政科學研究所研究室主任趙全厚日前撰文指出，我國城鎮化有待創新，而且提出了具體的建議措施。
趙全厚說，我國城鎮化融資最核心的問題是政府投資范圍過寬、過大，在基礎設施建設方面沉淀資金太多，容易引發流動性風險。2010年年底，地方政府債務達到10.7萬億元，可到2013年上半年為止，地方政府債務增長速度超過財政收入和GDP的增長速度。以后一定要想方設法扭轉這個局面，使地方政府債務逐步走向相對收斂，才能使債務風險控制步入良性循環。
他認為要更清晰地界定政府的投資邊界和融資的系統性規劃。“從實際情況看，政府不能包攬所有的公共領域融資，也不是只允許國有企業參與地方政府融資。公共項目融資不僅牽涉到建設期的投資資金來源問題，而且還涉及后期運營的效率和服務質量問題，進而涉及供應主體的公司治理結構問題。”
因此，他倡導PPP，不能只局限在基礎設施建設的融資領域，而且要考慮運營期的效率。一般來說，城鎮化的公共基礎設施還是要以政府資金投入為主，因為這些投資無非是代替財政未來的支出。這些項目只是單純的投入，不能自身帶來現金流。所以政府必須為此進行融資。
他指出，地方政府主要的融資方式是通過土地創收。很多地方政府將土地收入作為金融杠桿進一步放大銀行貸款規模，但隨著土地價格的波動和土地收益分配方式的變動，這種傳統融資方式難以為繼。因此。地方政府需要創新融資方式來解決城鎮化的融資難題。黨的十八屆三中全會已經指明了城市財政在進行基礎設施融資的過程中可以發行債券。但目前，在《預算法》沒有正式修訂時，國務院只能采取“點對點”的授權方式。所以當前，地方政府融資還很難脫離以融資平臺為主導的融資方式，這就需要進一步加強對融資平臺的治理，逐步使融資平臺的治理結構更加完善，債務信息、融資方式更加公開透明。
他提出了如下建議：
對于那些政府不得不做的，而且是政府主導的項目融資，首先要根據城市發展空間規劃，做好系統融資規劃。從“長株潭”城市一體化開始，中國地方政府已經開始嘗試做系統性的融資規劃，很多城市的融資是規劃先行的。
其次，城鎮化過程中要考慮到城市群、城鎮群之間的聯合。實際上，距離不是很遠的中小城鎮群體，單個城鎮難以獨立完成自來水供給、污水處理等公用事業建設和運營，可以考慮在科學論證的基礎上采取聯合供給的方式。城鎮群體間政府主導聯合供給一些公共基礎設施有助于利用范圍經濟提高供給效率。
最后，要注重融資的期限匹配，避免引發過大的流動性風險。我國地方政府一方面是手頭掌握的長期性資金很多，如住房公積金、社會保險（放心保）基金等。這些資產在沉淀的時候，大量是以銀行活期資金的方式存在的；另一方面政府負債又很多，積累的風險不容忽視。下一步要通過制度創新，整合地方政府內源資金，解決好地方政府融資的安全問題，又能夠通過金融手段把沉淀的資金調動起來。
