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2025年03月13日
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秦虹分析說，從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，第一，成熟的房地產(chǎn)市場它的融資一定是多元化的，而不是單一化的；第二，房地產(chǎn)行業(yè)的利潤率和前幾年相比是趨于下降，我們現(xiàn)在土地的成本已經(jīng)很高了，但是隨著供應(yīng)的增加，競爭的加劇，包括人工費、原材料費的上升，企業(yè)的利潤在攤薄，在這種情況下，開發(fā)企業(yè)必須探討新型的金融創(chuàng)新工具，解決長期持續(xù)發(fā)展的情況下資金的保證問題。第三，中小房地產(chǎn)企業(yè)在目前的貸款名單式管理、銀行對風(fēng)險高度的管制的情況下，他的貸款越來越困難。第四，商業(yè)地產(chǎn)的占比開始大幅度提高。
她分析指出，目前大致可以看到的格局是，一是擴大直接融資的比例，二是增加權(quán)益性的融資。在過去5年的時間里面，房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資已經(jīng)開始擴大了。比如說2008年在整個房地產(chǎn)企業(yè)資金來源里面，直接融資占比只有30%，而到2012年底，房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資已經(jīng)提高了10個點，達(dá)到了40%。還有一種就是資產(chǎn)證券化的積極嘗試。嚴(yán)格來講，資產(chǎn)證券化應(yīng)該是以未來有可預(yù)計的現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為基礎(chǔ)，設(shè)計成證券產(chǎn)品，在金融市場出售的一種融資方式。
