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2025年03月14日
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一是股市結(jié)構(gòu)不斷得到優(yōu)化和市場化水平的提升成為市場好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。
2011年四季度以來，中國證監(jiān)會推出一系列改革創(chuàng)新舉措，推動資本市場的結(jié)構(gòu)調(diào)整。接下來，監(jiān)管層將著力弱化為企業(yè)融資服務(wù)的市場定位，強化以股東回報為基礎(chǔ)的市場定位。隨著政策效應(yīng)的逐步累積，股票市場結(jié)構(gòu)將繼續(xù)得到優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，2012年的大盤藍籌股市場表現(xiàn)明顯好于其他股票，各機構(gòu)投資者也紛紛增配藍籌股、市場份額穩(wěn)步提升，自然人投資者交易金額占比下降較大，新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象有所緩解。
市場功能的完善和市場環(huán)境的改善為市場的止穩(wěn)回升創(chuàng)造了條件。
其次，中國經(jīng)濟在今后若干年內(nèi)繼續(xù)穩(wěn)中求進有著強大的支撐力。在經(jīng)歷了快速滑落之后，目前經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)回升。在穩(wěn)投資、擴消費、促出口等政策支持下，在調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的大背景下，經(jīng)濟將繼續(xù)穩(wěn)中求進的走勢。
除上述因素外，十八大報告提出的“新四化建設(shè)”也將為中國經(jīng)濟提供足夠的動力。當(dāng)前中國經(jīng)濟增速回落只是從高速路到快速路的主動調(diào)整，仍會保持相當(dāng)?shù)脑鏊伲瑢Υ诉^分擔(dān)心完全沒有必要。
世界銀行前高級副行長兼首席經(jīng)濟學(xué)家、北京大學(xué)教授林毅夫?qū)χ袊?jīng)濟的未來有著很好的詮釋，中國產(chǎn)業(yè)升級空間還很大，基礎(chǔ)設(shè)施投資潛力仍較大，只要繼續(xù)發(fā)揮比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，未來中國經(jīng)濟仍將繼續(xù)快速增長。在接下來的幾年，中國經(jīng)濟預(yù)計仍將保持8%左右的增速。
日趨完善的證券市場必將對中國經(jīng)濟做出正面回應(yīng)。
第三，新“四化”建設(shè)將成為今后一段時期的主要任務(wù)，其中尤以新型城鎮(zhèn)化涉及面最廣，幾乎可以涵蓋所有行業(yè)，這將成為股市行情演繹的一條主線。
城鎮(zhèn)化是現(xiàn)在點擊率最高的詞匯。比如，陸續(xù)召開的地方“兩會”將如何提高城鎮(zhèn)化水平作為重要議題，地方政府工作報告則對提出了具體城鎮(zhèn)化指標(biāo)；在證券市場上，與城鎮(zhèn)化沾邊的股票皆有不俗表現(xiàn)。
具體來看，城鎮(zhèn)化將給市場行情的演繹帶來強支撐。2020年我國城鎮(zhèn)化率將有望達到60%，這將帶動居民消費觀念的更新、消費能力的改進及消費結(jié)構(gòu)的升級，也將帶動三、四線城市及中小城鎮(zhèn)的餐飲、零售、醫(yī)療保健、休閑娛樂及房地產(chǎn)等需求。同時，城市軌道交通、建筑裝飾、園林綠化、建筑節(jié)能、廢水治理等行業(yè)也將受益城鎮(zhèn)化建設(shè)。
綜合以上因素，判定股市已經(jīng)進入黃金元年并不過分。當(dāng)然，作為經(jīng)濟中最敏感的一根“神經(jīng)”，受制于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，股市不會一往無前，在前行過程中總會有漲有跌、有起有落，但城鎮(zhèn)化領(lǐng)銜的新一輪行情將具有非常強的生命力，足以支撐市場的螺旋式上升。
