以傳播城市化專業(yè)知識為己任
2025年03月16日
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公司是云南省最大綠化苗木種植企業(yè)。公司現(xiàn)有兩塊業(yè)務(wù)苗木種植和綠化工程，無論從收入還是利潤看，公司以苗木種植及銷售為主。
未來幾年仍受益于城市化建設(shè)而保持快速發(fā)展。國內(nèi)城鎮(zhèn)化率每年以1%速度提高，但由于城市規(guī)劃和歷史原因，城市綠化率相對落后，人均綠化面積低。我們認(rèn)為，未來城鎮(zhèn)化進(jìn)程將帶動(dòng)城市綠化需求持續(xù)增長，公司將受益于這一背景。
預(yù)計(jì)09-11年盈利復(fù)合增長30%。我們認(rèn)為，09-11年公司營業(yè)收入保持復(fù)合增長33%，盈利復(fù)合增長率為30%。09-11年預(yù)測盈利為1.21、1.43和1.93億元，折合每股收益0.80、0.95和1.27元。
給予推薦評級。綜合P/S和PEG二種估值方法，我們認(rèn)為綠大地(28.80,0.77,2.75%)公司合理價(jià)值為每股31元，相當(dāng)于2010年業(yè)績的32倍PE。目標(biāo)價(jià)比股票現(xiàn)價(jià)高出12%，且投資風(fēng)險(xiǎn)屬于中等，我們給予“推薦”評級。
