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財(cái)庫〔2018〕74號(hào)
各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)：
為進(jìn)一步完善地方政府債券發(fā)行機(jī)制，保障地方政府債券發(fā)行工作順利開展，防范地方政府債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部決定實(shí)行地方政府債券彈性招標(biāo)制度。根據(jù)地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定，我們制定了《地方政府債券彈性招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)程》。現(xiàn)予印發(fā)，請(qǐng)參照?qǐng)?zhí)行。
財(cái) 政 部
2018年8月14日
地方政府債券彈性招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)程
第一條 為進(jìn)一步完善地方政府債券發(fā)行機(jī)制，保障地方政府債券發(fā)行工作順利開展，防范地方政府債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)程。
第二條 地方政府債券彈性招標(biāo)，是指各省（自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市）財(cái)政部門（以下簡(jiǎn)稱地方財(cái)政部門）預(yù)先設(shè)定計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間，依據(jù)投標(biāo)倍數(shù)等因素確定最終實(shí)際發(fā)行量的招標(biāo)發(fā)行方式。
第三條 采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券，適用本規(guī)程。地方政府一般債券、專項(xiàng)債券（含項(xiàng)目收益與融資自求平衡的專項(xiàng)債券），可采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行。
第四條 彈性招標(biāo)，由地方財(cái)政部門通過財(cái)政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)、財(cái)政部上海證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)、財(cái)政部深圳證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)面向地方政府債券承銷團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱承銷團(tuán)）成員開展，原則上采用單一價(jià)格招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率或價(jià)格。
第五條 地方政府債券采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行，應(yīng)當(dāng)遵循“公開、公平、公正”原則，根據(jù)地方政府債券發(fā)行管理規(guī)定及本規(guī)程要求，通過市場(chǎng)化方式開展。
第六條 地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定，在與承銷團(tuán)成員充分溝通的基礎(chǔ)上，科學(xué)制定地方政府債券彈性招標(biāo)發(fā)行規(guī)則等制度辦法，合理設(shè)定投標(biāo)比例、承銷比例等技術(shù)參數(shù)，其中，最低投標(biāo)、承銷比例等應(yīng)當(dāng)基于計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限進(jìn)行設(shè)定。
第七條 計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間下限不得低于上限的80%。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)地方政府債券發(fā)行計(jì)劃，合理設(shè)置單期債券計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間，并在當(dāng)期債券發(fā)行文件中予以披露。
第八條 彈性招標(biāo)發(fā)行時(shí)，實(shí)際發(fā)行量應(yīng)當(dāng)為計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限、下限或有效投標(biāo)量，以計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限計(jì)算投標(biāo)倍數(shù)（以下簡(jiǎn)稱投標(biāo)倍數(shù)）。投標(biāo)倍數(shù)超過1.1倍時(shí)，當(dāng)期債券實(shí)際發(fā)行量為計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限； 投標(biāo)倍數(shù)不足1倍時(shí)，當(dāng)期債券實(shí)際發(fā)行量按照有效投標(biāo)量和計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間下限孰低原則確定；投標(biāo)倍數(shù)在1至1.1倍（含1和1.1倍）之間的，實(shí)際發(fā)行量確定規(guī)則由各地方財(cái)政部門自行選擇計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限或者下限進(jìn)行確定，并在招標(biāo)規(guī)則中事先明確。
第九條 確定實(shí)際發(fā)行量后，按照低利率或高價(jià)格優(yōu)先的原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，募滿計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限（或下限），或?qū)⑷坑行?biāo)位募完為止。招標(biāo)標(biāo)的為利率時(shí)，全場(chǎng)最高中標(biāo)利率為當(dāng)期債券票面利率，各中標(biāo)承銷團(tuán)成員按面值承銷；標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)最低中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期債券發(fā)行價(jià)格，各中標(biāo)承銷團(tuán)成員按發(fā)行價(jià)格承銷。
第十條 最高中標(biāo)利率（最低中標(biāo)價(jià)格）標(biāo)位中標(biāo)數(shù)量以各承銷團(tuán)成員在此標(biāo)位投標(biāo)量為權(quán)重進(jìn)行分配，最小中標(biāo)單位為最小投標(biāo)量變動(dòng)幅度，分配后仍有尾數(shù)時(shí)，按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。
第十一條 地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)不遲于招標(biāo)發(fā)行前5個(gè)工作日披露當(dāng)期政府債券是否采用彈性招標(biāo)方式，招標(biāo)發(fā)行當(dāng)日及時(shí)披露當(dāng)期政府債券的實(shí)際發(fā)行量和發(fā)行利率等相關(guān)信息。
第十二條 對(duì)于采用彈性招標(biāo)發(fā)行的地方政府債券，各地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)做好債券資金對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的信息披露工作。招標(biāo)發(fā)行前，地方財(cái)政部門應(yīng)分別按照計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上下限披露項(xiàng)目信息，明確項(xiàng)目使用資金的順序，或按照計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限披露項(xiàng)目信息，但實(shí)際發(fā)行量不是計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上限時(shí)，各地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在招標(biāo)發(fā)行后及時(shí)補(bǔ)充披露計(jì)劃使用資金的項(xiàng)目信息。對(duì)于項(xiàng)目收益與融資自求平衡的專項(xiàng)債券，按計(jì)劃發(fā)行額區(qū)間上下限披露的項(xiàng)目信息，都應(yīng)當(dāng)符合項(xiàng)目收益和融資自求平衡的要求。
第十三條 招標(biāo)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理及應(yīng)急投標(biāo)、繳款、債權(quán)登記、托管、債券分銷、上市等其他相關(guān)事宜，按照財(cái)政部地方政府債券發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第十四條 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)程在地方政府債券發(fā)行系統(tǒng)中增加彈性招標(biāo)功能，向財(cái)政部報(bào)備后開展采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券相關(guān)服務(wù)工作。
第十五條 本規(guī)程由財(cái)政部負(fù)責(zé)解釋。
第十六條 本規(guī)程自發(fā)布之日起施行。
