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2025年03月14日
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中國未來的經濟增長動力在哪里?個稅征收方案該怎樣設計?股市走勢如何?
5月10日上午,著名經濟學家李稻葵在天津銀行宏觀經濟形勢分析報告會上,縱論當前宏觀經濟熱點。
中國經濟:三大支撐點令增長無憂
李稻葵用“脹、亂”兩個字來預測未來5年-10年全球經濟走向。
目前,全球已經全面進入通脹格局。李稻葵表示,貨幣超發是短期內通脹壓力的直接原因,但這一輪通脹將是長期的,他的理論是,“發達國家目前還沒有走出危機陰影,投資者看好新興市場國家,工業化、城市化是新興市場發展的必經之路,大量農民從農村轉移到城市,他們從生產糧食、豬肉變為消費糧食、豬肉,帶來農產品的相對短缺,因此農產品價格上漲成為長期趨勢。另外,新興市場對原材料有持續高漲的需求,大宗商品價格也會持續上漲。”
與全球經濟相對應,李稻葵也用“長”和“變”二字,來預測中國經濟未來5年的發展格局。
李稻葵說,中國現在仍然是一個相對貧窮的國家,仍然是一個趕超型的經濟體,仍然是一個大國經濟,這是中國不可逾越的特點。而正是這一特點,決定了中國經濟未來5年的增長速度都不必憂心,仍然可以保持9%左右。
那么維持這一速度的增長動力在哪里?李稻葵給出了答案:中國有三大支撐點。第一是城市化。目前中國的城市化率是49%左右,至少還有11%的城市化率空間。有關數據顯示,城市化每提高一個百分點,GDP增長1.5%―2%左右。
第二個支撐點是基礎設施建設。這個基礎設施建設不是指高鐵這樣的項目,而是與城市化密切相關的項目,要讓普通百姓感受到切實的實惠。如老百姓的安居工程等。李稻葵認為,近年來,涉及老百姓福利的基礎設施非但沒有提升,還出現了惡化。從目前來看,中國政府完全有能力做到這一點。“中國的中央財政比較寬裕,另外國債目前只占GDP的18%,而發達國家國債的負債上限是GDP的60%,說明我們還有很大的空間可以運作。況且,18%的比例,遠遠不能滿足金融工具和國際市場對中國國債的需求。”李稻葵表示,未來5到10年,中國都應該是一個“緊貨幣、寬財政”的政策,這對于中國經濟轉型和人民幣國際化都是有利的。
第三個支撐點是消費,這也涉及到中國經濟的第二個關鍵詞“變”。首先,我們的經濟結構在變,已經告別了低勞動成本時代。1992年―2009年,我國勞動收入占GDP的比重不斷下降,從62%下降至39%。2009年是個拐點,其后這一比重持續回升。由于老百姓可支配收入上升,消費也上升了。隨著國內內需市場的擴大,很多涉外企業也開始轉型做國內市場,中國貿易順差從最高時的9.9%降至現在3.3%,預計今年底到2%,這大大緩解了人民幣升值的壓力,也給中國帶來了持續的增長動力。
個稅改革:寬稅基 低稅率 計負擔
近期,“李稻葵炮轟個稅修正案,稱其很弱智”被網絡媒體廣泛傳播,把這位經濟學家推到風口浪尖。李稻葵在報告會上再次重申“個人所得稅設計成問題,有明顯缺陷,全球很少有這樣的稅收設計,很簡陋、很弱智,打擊勞動所得,保護資本所得,不僅不利于促進消費,反而是在阻礙消費”。
“關于個稅改革爭議很多,我主張結合民生呼吁說服決策者,其實,從2007年起我多次寫文章表達對于個稅改革的建議,最近才因為網絡媒體的廣泛傳播引發關注。”李稻葵用“寬稅基、低稅率、計負擔”來概括理想的個稅征收方案,“寬稅基指的是各種收入都要納稅；低稅率指的是稅率要低平；計負擔指的是要考慮家庭贍養人數。個稅必須系統全面改革――當前的討論拘泥于細節的修修補補,大方向應先搞對。”
李稻葵認為,在當前的稅制下,工資收入按照累進的方式征稅,而投資回報的征收稅率卻比許多人工資的平均稅率還要低(比如房租所得的稅率為5%),至于資本增值所得則不用征稅。在當前國內收入差距主要來自財產性收入所得的背景下,這種稅制毫無疑問打擊了勞動所得。“實行寬稅基,不僅要對勞動所得征稅,更要對資本所得征稅。這樣可以提高征稅總額,可以從目前的每年4000億元增長到8000億元。增加的稅收收入可以補貼貧困家庭。”
“實行低稅率,則可以減輕勞動者負擔,減少稅收帶來的扭曲,減少偷稅漏稅。個稅改革還應該考慮地區生活成本、家庭負擔,不可能一步到位,可以逐步完善。”李稻葵說。
股市走勢:當下是股市發力的“前夜”
“當下中國股市的價格是非常低的,現在中國股市很多藍籌股票的市盈率在16%左右,遠遠低于印度等其他新興市場國家,我認為現在就是股市發力的前夜。”李稻葵說。他進一步解釋,如果把2008年11月作為全球股市的最低點,現在全球其他市場的股指基本都上漲一倍,而中國才2800點左右,因此有較大的上升空間。
李稻葵還預判了今年中國經濟走勢,為股市發力作出了注腳。他說,盡管今年的宏觀調控比較嚴苛,但預計今年中國增長速度仍保持9.4%左右,不會出現8%的“硬著陸”。
不過,李稻葵指出,今年通脹的壓力依然很嚴峻,中國會繼續運用貨幣政策進行調控。他認為,貨幣政策將以提高利率為主,主要是控制通脹預期,而收縮流動性已經基本到位,調整準備金率政策會暫緩使用。“提高利率對股市沒有直接影響,但流動性會對股市產生影響。從眼下看,今年整體的流動性還是比較充足的,能達到30多萬億元。”李稻葵說。
學者名片
李稻葵
現任清華大學金融系主任、央行貨幣政策委員會委員。
曾在美國哈佛大學國際發展研究所等從事宏觀經濟觀察和研究,并致力于中國與世界經濟對話,近年來他的許多意見對中國經濟的發展起到了建設性作用,今年初被
評為“2010CCTV中國經濟年度人物”。
