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2025年03月13日
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6月30日，全國(guó)社保基金理事會(huì)發(fā)布2013年度報(bào)告稱(chēng)，作為全國(guó)第一個(gè)將富余養(yǎng)老金委托全國(guó)社保基金統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)的省份，廣東1000億元基礎(chǔ)養(yǎng)老金去年的收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率，這意味著該筆養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了保值增值。
這是全國(guó)“首單”養(yǎng)老金進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)的案例。
而就在報(bào)告發(fā)布的前兩天，有消息稱(chēng)，養(yǎng)老保險(xiǎn)改革頂層設(shè)計(jì)方案年內(nèi)將出臺(tái)，其中會(huì)涉及到養(yǎng)老金委托投資這部分內(nèi)容。
“養(yǎng)老金投資渠道狹窄阻礙了養(yǎng)老金保值增值，同時(shí)，隨著事業(yè)單位養(yǎng)老金并軌的加速，池子里的錢(qián)會(huì)越來(lái)越多，部里也一直在研究投資運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題。”7月3日，一位接近人社部的人士接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
12年縮水8000億
早在2011年年底，證監(jiān)會(huì)、人社部等多部委就已在推動(dòng)養(yǎng)老金入市，并傳養(yǎng)老金全國(guó)投資運(yùn)營(yíng)方案已經(jīng)有了內(nèi)部方案，但始終議而不決。直到2012年3月19日，廣東省拿出千億養(yǎng)老金委托全國(guó)社保基金理事會(huì)運(yùn)營(yíng)，一時(shí)間被當(dāng)做“養(yǎng)老金入市”大門(mén)開(kāi)啟的試點(diǎn)。
而此時(shí)，中國(guó)社科院世界社保中心主任鄭秉文表示，養(yǎng)老金縮水問(wèn)題已經(jīng)非常嚴(yán)重，并且明確表示，在以銀行存款為主的投資體制下，2001年-2011年的10年間中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“縮水”近6000億元。值得一提的是，這樣的縮水額度還僅是在當(dāng)年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只有1.95萬(wàn)億的前提下。
“目前的養(yǎng)老金主要還是在銀行里，雖然我們沒(méi)有計(jì)算最新的數(shù)據(jù)，但縮水額度一定比之前多。”7月3日，鄭秉文接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，養(yǎng)老金投資體制必須改革。
根據(jù)人社部最新發(fā)布的《2013年全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)情況》，2013年全國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額為29930億元，居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額為3124億元，這就意味著，截至去年末，有近2.7萬(wàn)億的養(yǎng)老金“空躺”在賬戶上。
“根據(jù)最新的養(yǎng)老金規(guī)模，同樣考慮到正常投資收益率與通貨膨脹之間的點(diǎn)數(shù)差，匡算下來(lái)，截止到2013年，養(yǎng)老金縮水至少已達(dá)8000億。”7月3日，某大型保險(xiǎn)集團(tuán)專(zhuān)業(yè)人士崔鵬接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
而在崔鵬看來(lái)，廣東的此次示范效應(yīng)非常不錯(cuò)，這不光給養(yǎng)老金投資奠定了基礎(chǔ)，同樣在投資管理方面起了很大的推動(dòng)作用。
根據(jù)人社部統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)有31個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)已建立養(yǎng)老保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌制度。但從資金管理上看，省級(jí)統(tǒng)籌并沒(méi)有真正到位。收繳的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金仍然大部分掌控在市級(jí)、縣級(jí)政府等2000多個(gè)獨(dú)立的行政單位手中，現(xiàn)有的2000多個(gè)社保統(tǒng)籌單位相當(dāng)于有2000多個(gè)資金池。
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的分散管理與“碎片化”狀態(tài)，導(dǎo)致其很難實(shí)現(xiàn)集中管理運(yùn)營(yíng)，而這也被眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)不成熟的標(biāo)志。不過(guò)，此次廣東模式恰恰驗(yàn)證了上述接近人社部人士所言的方案，那就是，條件成熟的省份完全可以優(yōu)先納入全國(guó)社保投資運(yùn)營(yíng)。
方案參照企業(yè)年金
涉及養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)的所有顧慮，最終都?xì)w結(jié)到“安全”二字上，因此，怎么投、投什么成為方案的焦點(diǎn)。
崔鵬表示，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)完全可以參照企業(yè)年金和全國(guó)社保基金的方式，在多元化投資策略下，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值。
崔鵬同樣表示，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，作為積累型資金，養(yǎng)老金進(jìn)行投資的只是個(gè)人賬戶那部分資金，統(tǒng)籌賬戶完全作為隨收即付給退休人員的資金。但事實(shí)上，我國(guó)個(gè)人賬戶理論上雖有近30000億，但實(shí)際做實(shí)的個(gè)人賬戶基金不過(guò)4154億元，也就是，實(shí)際參照企業(yè)年金進(jìn)行養(yǎng)老金投資的額度不過(guò)4000億元。
據(jù)記者了解，目前養(yǎng)老基金主要有三大支柱：企業(yè)年金、全國(guó)社保基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。其中，前兩部分資金均已實(shí)現(xiàn)規(guī)范的專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)投資運(yùn)作，同時(shí)，按照規(guī)定，企業(yè)年金投資股票及投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、股票基金的最高比例為30%，而全國(guó)社保基金為不高于40%。
而根據(jù)社保基金理事會(huì)與廣東省政府簽訂的委托投資管理合同，1000億元納入全國(guó)社保基金統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)，作為基金權(quán)益核算，按照相關(guān)規(guī)定，社保基金境內(nèi)投資范圍包括：在批準(zhǔn)范圍內(nèi)的銀行存款、債券、信托投資、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、股票、證券投資基金、股權(quán)投資和股權(quán)投資基金等。
也就是說(shuō)，控制風(fēng)險(xiǎn)不代表不能入市，只是入市的比例是多還是少。就此，鄭秉文表示，養(yǎng)老金入股市比例應(yīng)在30%以下，剩下的70%可以進(jìn)行政府債券、企業(yè)債券、股權(quán)投資、實(shí)業(yè)投資等多元化的投資，用來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。
而對(duì)于參照企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)方式這一說(shuō)法，上述接近人社部的人士不置可否，“養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)一定是考慮的主要問(wèn)題，但不是一個(gè)不可逾越的問(wèn)題，這類(lèi)資金一旦出現(xiàn)投資問(wèn)題，一定會(huì)有財(cái)政托底。”
而就在今年早些時(shí)候，人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)胡曉義同樣表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)資金結(jié)余因受投資渠道的限制，收益情況并不理想，人社部一直在研究投資運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題。
種種跡象表明，養(yǎng)老金委托投資的相關(guān)方案已漸行漸近。
