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2025年03月13日
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在國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）和世界銀行春季會議期間，“中國”毫無疑問地成為高頻詞。從宏觀經(jīng)濟的走勢和風(fēng)險，到改革措施和難點，都備受矚目。
把脈經(jīng)濟增長 肯定政策定力
ＩＭＦ在最新《世界經(jīng)濟展望報告》中，將中國今明兩年經(jīng)濟增速維持在７．５％和７．３％。報告指出，中國經(jīng)濟硬著陸的風(fēng)險不大，但要實現(xiàn)包容性和可持續(xù)增長的“軟著陸”，需要加快利率市場化改革，打造更加透明、更以利率為基礎(chǔ)的貨幣政策框架和更有彈性的匯率機制。
ＩＭＦ總裁拉加德在１０日的新聞發(fā)布會上說，她不認(rèn)為中國經(jīng)濟會迅速下滑，她能感受到中國政府對改革的態(tài)度是嚴(yán)肅堅定的，反腐、經(jīng)濟改革、治理污染是中國政府著手解決的主要問題。
世界銀行行長金墉９日表示，雖然中國目前經(jīng)濟增長有所放緩，但中國政府進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的態(tài)度讓他印象深刻。他認(rèn)為，中國應(yīng)下決心改革土地和戶籍制度，讓更多農(nóng)村人口享有與城市居民同等的教育和醫(yī)療資源。
ＩＭＦ副總裁朱民認(rèn)為，中國要在控制信貸、實行結(jié)構(gòu)性改革和保持經(jīng)濟合理增長三者間求得平衡。中國目前的政策是恰當(dāng)?shù)模瑳]有出臺大規(guī)模刺激政策，而是通過一些小規(guī)模措施，比如加快中西部鐵路建設(shè)等，來支持一些特定領(lǐng)域投資。
中國財政部副部長朱光耀說，制定經(jīng)濟政策要有戰(zhàn)略定力，從中長期的發(fā)展態(tài)勢和中國經(jīng)濟的基本面來分析。未來十年中國經(jīng)濟有充分潛力實現(xiàn)７％至８％的增速。如果因為一時的短期波動而出臺大規(guī)模刺激，損失的是中長期的發(fā)展戰(zhàn)略。
穆迪投資者服務(wù)公司主權(quán)評級業(yè)務(wù)首席經(jīng)濟學(xué)家盧西奧·維尼亞斯·德蘇扎認(rèn)為，雖然當(dāng)前中國經(jīng)濟增速與過去幾年１０％的水平相比有所下降，但中國的經(jīng)濟規(guī)模也相應(yīng)增加了，同時中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型意味著需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，但總需求規(guī)模仍將保持在較高水平，因此中國經(jīng)濟增長放緩不會對其他新興經(jīng)濟體造成明顯影響。
警示金融風(fēng)險 力挺匯率改革
ＩＭＦ在《全球金融穩(wěn)定報告》中對中國影子銀行體系迅速增長表達(dá)了擔(dān)憂，但也承認(rèn)中國政府在防范影子銀行風(fēng)險方面取得進(jìn)展。報告認(rèn)為，中國政策制定者面臨的挑戰(zhàn)是有序推動影子銀行體系的去杠桿化，過渡到市場約束更強的金融體系，同時確保不會引發(fā)大規(guī)模的市場動蕩。
朱光耀指出，中國影子銀行的性質(zhì)和構(gòu)成與西方的定義存在差別，目前主要是銀行資產(chǎn)負(fù)債表之外的部分，突出表現(xiàn)在信托基金上，規(guī)模不是很大但挑戰(zhàn)在于增速較快。中國會正視這一問題，嚴(yán)格金融監(jiān)管，但同時也應(yīng)看到影子銀行對實體經(jīng)濟的支持作用，審慎處理。要處理好道德風(fēng)險，并在拔出風(fēng)險引線的過程中避免系統(tǒng)性沖擊。
美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所研究員尼古拉斯·羅迪認(rèn)為，與發(fā)達(dá)國家相比，中國影子銀行規(guī)模并不大，貸款證券化業(yè)務(wù)也很有限，同時中國政府擁有充足的宏觀經(jīng)濟政策緩沖空間，不會因影子銀行風(fēng)險而發(fā)生金融危機。
對于近期人民幣匯率走勢，拉加德認(rèn)為，人民幣匯率波動幅度擴大并非有意貶值，而是人民幣國際化的一部分。她歡迎人民幣國際化，相信這個進(jìn)程還將繼續(xù)。
中國人民銀行副行長易綱說，與主要儲備貨幣和印度盧比、巴西雷亞爾等新興經(jīng)濟體貨幣相比，人民幣匯率波動很小，近期人民幣匯率僅貶值約２％。他指出，考慮到美聯(lián)儲退出量化寬松政策、中國經(jīng)濟增長放緩和２月份中國貿(mào)易逆差達(dá)到約２３０億美元等因素，近期人民幣匯率貶值符合市場人士看法。
易綱預(yù)計，未來人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增強，雙向波動將成為常態(tài)。他表示，過一段時間，外界可以更清楚看到中國仍在堅持執(zhí)行人民幣匯率形成機制的市場化改革。
