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2025年03月13日
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煤價上漲，上網(wǎng)電價難上調(diào)，火電業(yè)難以扭虧
漸遭五大電力集團清理 火電業(yè)深陷虧損苦撐待變
近幾年，由于煤炭價格高企，火電業(yè)務(wù)虧損成為行業(yè)內(nèi)的普遍問題。而今年的虧損狀況可以說尤甚。
五大電力集團更是不堪火電虧損之重。在面對火電虧損無解的情況下，五大電力集團開始拋棄部分火電業(yè)務(wù)，甩包袱清理火電資產(chǎn)。而由于深陷虧損而“被甩”的火電業(yè)該何去何從呢？
五大電力集團或放棄部分火電業(yè)務(wù)
10月29日，連續(xù)兩年巨虧的漳澤電力資產(chǎn)重組方案出爐，同煤集團將通過向漳澤電力注入其四家電廠及兩家煤礦，從而取代央企中電投成為漳澤電力的控股股東。
這是五大電力集團將旗下深陷虧損的火電上市公司控股權(quán)出讓的第一例。
公開資料顯示，漳澤電力2010年巨虧達(dá)7.49億元，今年前三季度虧損5.4億元。如果公司今年不能扭虧的話，明年難逃被ST的命運。
在目前的情況下，對于漳澤電力來講，依靠自身擺脫虧損的困境似乎已不可能。
而對中電投來說，退出漳澤電力的控股地位，更像是擺脫了一個沉重的包袱。
此外，華電集團近期也在頻頻處理旗下資產(chǎn)，近日剛剛掛牌轉(zhuǎn)讓其寧夏大唐國際大壩發(fā)電有限責(zé)任公司(以下簡稱“大壩發(fā)電”)20%股權(quán)。大壩發(fā)電目前的大股東是大唐發(fā)電，持股比例為45%；寧夏發(fā)電集團和華電集團分別持股35%和20%。
而五大電力集團開始放棄部分火電業(yè)務(wù)的原因，也正是由于火電業(yè)務(wù)的巨額虧損。
中電聯(lián)發(fā)布的行業(yè)報告顯示，今年1至7月份，華能、大唐、華電、國電、中電投五大發(fā)電集團的電力業(yè)務(wù)合計虧損74.6億元，同比增虧82.7億元，其中火電業(yè)務(wù)虧損180.9億元，同比增虧113億元。央企已經(jīng)不堪火電虧損之重。
此外，根據(jù)媒體報道，大唐集團今年虧損面已達(dá)67%，旗下30家虧損嚴(yán)重的電廠資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，嚴(yán)重資不抵債，頻臨破產(chǎn)。
中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨在接受《證券日報》記者采訪時表示，在資金緊張、火電業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重的情況下，五大電力集團放棄部分火電業(yè)務(wù)是有可能的。這一方面有利于甩掉包袱，另一方面有利于加大在新能源領(lǐng)域的投資，促進(jìn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。
有電企負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時表示，目前，五大電企開始頻頻清理火電資產(chǎn)的情況，但目前的主題仍然是整合，火電問題已經(jīng)到了矛盾崩潰邊緣，政府要么理順相關(guān)政策，要么對電企注資。
但是，宋智晨則表示：“從根本上來說，火電業(yè)務(wù)虧損是由不合理的電力體制造成的，在電力體制改革難以推進(jìn)的情況下五大發(fā)電集團不可能從根本上解決火電業(yè)務(wù)虧損的問題。包括多元化發(fā)展、煤電一體化等舉措無法在短期內(nèi)解決火電企業(yè)當(dāng)前面臨的困境。”
火電業(yè)只能苦撐待變？
由于煤價高企，自2008年以來五大電企火電連年虧損，2008年-2010年這三年間，僅五大電企火電累計虧損額就達(dá)到602.57億元。如果算上其他火電企業(yè)，近幾年深陷虧損泥潭的火電行業(yè)虧損可能達(dá)上千億元。
根據(jù)國資委的統(tǒng)計，由于煤炭價格高位運行，電力企業(yè)中的火電行業(yè)也處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，2010年火電業(yè)務(wù)虧損118億元。
宋智晨認(rèn)為，如果在當(dāng)前的電力體制改革不發(fā)生改變的情況下，火電企業(yè)沒有大的回旋余地，這是因為煤價上漲導(dǎo)致發(fā)電成本不斷上升，而上網(wǎng)電價難以上調(diào)，火電企業(yè)難以扭轉(zhuǎn)虧損，只能苦撐待變。
他還指出，在目前情況下，對于緩解火電虧損最為直接有效的方法自然是上調(diào)上網(wǎng)電價。煤電一體化的實施需要一個過程，不可能在短期內(nèi)發(fā)揮顯著作用，而且煤電一體化只是用煤炭業(yè)務(wù)的盈利彌補火電業(yè)務(wù)的虧損，并沒有從根本上解決問題。因此，目前來說煤電一體化的實際作用是比較有限的，并不能解決火電企業(yè)虧損嚴(yán)重的問題。
盡管火電業(yè)務(wù)虧損的一塌糊涂，但是從我國電力結(jié)構(gòu)看，無論是裝機容量還是發(fā)電量，目前火電發(fā)電占比均高達(dá)70%-80%。火電業(yè)務(wù)仍將是我國發(fā)電行業(yè)的最重要構(gòu)成部分的格局難以改變。
今年前三季度，火電在發(fā)電總量中超過80%。在火電占據(jù)主導(dǎo)地位的情況下，火電出力的下降帶來的影響是比較負(fù)面的，對于國內(nèi)的電力供應(yīng)必然會產(chǎn)生消極作用。
宋智晨表示，火電的持續(xù)虧損必然會降低火電企業(yè)的發(fā)電積極性，導(dǎo)致火電機組的發(fā)電時間下降，影響了火電的發(fā)電量，從而進(jìn)一步加劇東部地區(qū)電力緊張的狀況。
“當(dāng)然，大規(guī)模的火電破產(chǎn)是不可能發(fā)生的，一旦火電企業(yè)難以支撐下去，政府必然會提高上網(wǎng)電價。”他說。
