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2025年03月15日
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如果像人們常說的那樣，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血液，那么工、農(nóng)、中、建這些大型國有商業(yè)銀行便是貫穿全身的主動(dòng)脈，而地方商業(yè)銀行則是分布于四肢的小動(dòng)脈。那么，不可或缺的毛細(xì)血管在哪里？不正是那些信用社或鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村（地區(qū)、行業(yè)）級的小型互助金融服務(wù)機(jī)構(gòu)嗎？現(xiàn)在，假如以前所有的那些“毛細(xì)血管”都爭先恐后地升級成為了“動(dòng)脈”，那整個(gè)經(jīng)濟(jì)豈不是肯定要患上血液循環(huán)梗阻的疾?。?/p>
據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，上海銀行近日已取得銀監(jiān)會(huì)的上市監(jiān)管意見書，這意味著其上市已過重要一關(guān)，預(yù)計(jì)不久將向證監(jiān)會(huì)提交上市材料。
作為中國成立最早和規(guī)模最大的城市商業(yè)銀行之一，上海銀行自10年前就透露出上市意向，但其間波折不斷，最直接和明顯的原因是上海銀行的股東中有持股超過50萬股的個(gè)人，這明顯與相關(guān)監(jiān)管要求沖突。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，能得到銀監(jiān)會(huì)放行，說明困擾上海銀行上市的主要障礙可能已獲得解決。
所謂城市商業(yè)銀行，其前身實(shí)際上是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代廣泛存在于全國各級城市中的城市信用合作社。自北京銀行、南京銀行和寧波銀行三家城商行于2007年成功上市以來，中國各地已有幾十家由原來的信用社合并轉(zhuǎn)制而來的城商行正排隊(duì)等候上市。而像北京銀行、南京銀行、寧波銀行和上海銀行這樣規(guī)模比較大的城商行，甚至還將業(yè)務(wù)拓展到各自城市之外，實(shí)現(xiàn)了跨地區(qū)經(jīng)營。
遵循相同的思路，這些年來，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代同樣廣泛存在于中國農(nóng)村的農(nóng)村信用合作社也紛紛合并改制成所謂“農(nóng)村商業(yè)銀行”（農(nóng)商行）。
按照有關(guān)方面的說法，將城市和農(nóng)村中傳統(tǒng)的信用社通過合并、注資、擴(kuò)股，改制成現(xiàn)代商業(yè)銀行，是過去十多年來中國金融改革的重要成就之一。但這種“改革”的利弊究竟何在？我個(gè)人覺得，放在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)背景下來審視，或許會(huì)獲得一些新的洞見——眾所周知，眼下中國經(jīng)濟(jì)最大的問題和危險(xiǎn)，就是大量中小民營企業(yè)面臨的資金荒。
去年年末，北京市因交通嚴(yán)重?fù)矶露j釀治堵方案、進(jìn)而鬧得舉國輿論沸沸揚(yáng)揚(yáng)之際，有一天我遇到了一個(gè)很有見識的出租汽車司機(jī)。他認(rèn)為，同為超級大城市，上海的交通狀況之所以明顯好于北京，與上海用經(jīng)濟(jì)手段控制機(jī)動(dòng)車的增長（私車拍照拍賣）或許有一定關(guān)系，但根源還在于上海的道路格局與北京迥然不同。
表面看起來上海并沒有北京那么多四四方方的寬闊大馬路，但上海市區(qū)內(nèi)布滿了彎彎曲曲、相互連通的小路。在北京，哪怕馬路再寬，但一個(gè)地方出現(xiàn)事故或自然堵車，你很難輕易繞道附近的小馬路；而在上海，這樣的分流是比較容易做到的。任何一條馬路（包括主干道）都隨時(shí)可能堵車，但它周邊的所有小路不可能同時(shí)發(fā)生擁堵，這條不通可以靈活地轉(zhuǎn)往另外一條，反正殊途同歸。這就好比一個(gè)人的身體，雖然大動(dòng)脈極端重要，但如果缺少了那些毛細(xì)血管，人照樣不可能健康。單個(gè)而言，每一根毛細(xì)血管的重要性都很不起眼，但不計(jì)其數(shù)的它們交織在一起，便組成了一個(gè)不可或缺的循環(huán)網(wǎng)絡(luò)。
這幾天，我一直在思索這位上海的哥指出的“主動(dòng)脈”與“毛細(xì)血管”的關(guān)系問題。如果像人們常說的那樣，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血液，那么工、農(nóng)、中、建這些大型國有商業(yè)銀行便是貫穿全身的主動(dòng)脈，而地方商業(yè)銀行則是分布于四肢的小動(dòng)脈。那么，不可或缺的毛細(xì)血管在哪里？不正是那些信用社或鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村（地區(qū)、行業(yè)）級的小型互助金融服務(wù)機(jī)構(gòu)嗎？現(xiàn)在，假如以前所有的那些“毛細(xì)血管”都爭先恐后地升級成為了“動(dòng)脈”，那整個(gè)經(jīng)濟(jì)豈不是肯定要患上血液循環(huán)梗阻的疾病？
實(shí)際上，針對“溫州危局”（這里我用它來指稱中小民營企業(yè)的融資難問題），越來越多的人已經(jīng)取得共識，根源在于中國缺乏與它們相匹配的中小民營金融機(jī)構(gòu)，后者的經(jīng)營方式遠(yuǎn)比國有商業(yè)銀行更為靈活高效，因而能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供更好的服務(wù)。我以前曾經(jīng)讀到過，在英國某些地方，類似畜牧、手工等行業(yè)內(nèi)部的小型儲(chǔ)蓄互助機(jī)構(gòu)（它們的出資人也就是它們的放貸對象，只接受行會(huì)內(nèi)部人入股，也只貸款給內(nèi)部人）已存在了幾百年，看起來它們的經(jīng)營模式是如此的“落后”甚至“原始”，令中國那些氣吞山河的改革家和規(guī)劃者們不屑一顧，但著實(shí)令人驚訝的是，它們至今仍然在有效地運(yùn)轉(zhuǎn)著！
再來看看中國的城商行的經(jīng)營規(guī)模與盈利能力之間的關(guān)系，根據(jù)2009年的年報(bào)，在重慶銀行、杭州銀行、江蘇銀行和上海銀行四家增長較快的城商行當(dāng)中，清晰地存在著規(guī)模與利潤率的反相關(guān)關(guān)系，也就是說，規(guī)模越大，資產(chǎn)收益率越低。這似乎再次證明，“毛細(xì)血管”升級為“動(dòng)脈”，對自己也未必是好事。
為了打消極有可能引起的誤會(huì)，我必須在這里做一點(diǎn)補(bǔ)充解釋，我并沒有反對以上海銀行為代表的城市信用社改制為商業(yè)銀行、并進(jìn)一步壯大為上市公司的意思。正相反，任何一家小吃店有志于發(fā)展成像麥當(dāng)勞那樣的跨國連鎖大公司，都是值得敬佩和鼓勵(lì)的。我的意思只是，世界上不能只有麥當(dāng)勞而沒有賣油條餛飩的小吃店。健康的金融體系也一樣，它是由不同層次的細(xì)胞（組織）組成的一個(gè)豐富多彩的有機(jī)體。
而在我看來，最有可能破壞這種有機(jī)體的和諧的是政府，因?yàn)樗耆锌赡軕{借自己掌握的行政力量、調(diào)動(dòng)一切可以調(diào)動(dòng) 的經(jīng)濟(jì)資源，強(qiáng)行地將自己看不上眼的“毛細(xì)血管”提升為理想藍(lán)圖中的“大動(dòng)脈”。據(jù)說，在各地的“十二五規(guī)劃”中，已經(jīng)有80多個(gè)中國城市提出要把自己發(fā)展成國際、全國或區(qū)域性的金融中心。在這種沖動(dòng)之下，將一個(gè)城市里的幾百家信用社合并、改造、升級為商業(yè)銀行，只不過是雄心勃勃的“萬里長征第一步”而已。
我還想進(jìn)一步指出一個(gè)事實(shí)：上海的那些小馬路并不是上海交通主管部門睿智地“規(guī)劃”出來的，它們是歷史的產(chǎn)物，就像前文提到的英國鄉(xiāng)村金融互助社一樣。因?yàn)樯虾５靥幒泳W(wǎng)星羅密布、水路四通八達(dá)的江南水鄉(xiāng)，街道只能沿河而筑，而且大多也不可能修得很寬，久而久之就自然形成了現(xiàn)在這樣彎彎曲曲的格局。事實(shí)上，歷屆上海市政當(dāng)局中的大多數(shù)都想要規(guī)劃出一張向北京看齊的整齊劃一的新上海交通圖，為此它們已經(jīng)填埋掉了許多阻礙他們藍(lán)圖實(shí)現(xiàn)的河浜，并將許多它們看不順眼的彎曲小路拉直成筆直寬敞的大馬路。依我看，這恰恰是上海交通狀況、乃至整個(gè)城市生態(tài)每況愈下的重要原因。更進(jìn)一步說，從以前的河網(wǎng)密布到現(xiàn)在的彎曲小路，交通便捷度也許提高了，但城市的整體生態(tài)已經(jīng)是嚴(yán)重地退化了。
我很清楚，中國的城市和農(nóng)村信用社以及其他基層和民間小型金融機(jī)構(gòu)也有很多嚴(yán)峻的問題，尤其是資產(chǎn)質(zhì)量差和信貸風(fēng)險(xiǎn)高。不過，這并不是將它們統(tǒng)統(tǒng)合并、改造成商業(yè)銀行的理由。正確的辦法是將這些原本服務(wù)于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的基層金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換成適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的新型中小金融企業(yè)。而在我看來，其中最重要的就是大量引入社會(huì)資本參與它們的重組和改造。
