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2025年03月13日
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商業地產的“野蠻生長”，令決策層感到擔憂。
2010年下半年，隨著房地產調控加碼，部分大房企紛紛加大商業地產投資，推動了商業地產貸款，尤其是經營性物業抵押貸款的火爆。此類貸款，是銀行向公司客戶發放的、以其自有的經營性物業作抵押、主要以物業經營收入作為第一還貸來源的中長期貸款。
由于此類貸款有7年或8年貸款期，經營性物業貸款抵押物——經營性房產評估價值可能發生大幅波動。招商銀行深圳分行的報告也提及過去幾年深圳房地產經歷了升溫和降溫，經營性物業價格波動較大，也引發了監管層的注意。
此外，部分地方政府已將商業地產納入調控視線。近日，北京市住建委等五部門聯合出臺《關于加強部門聯動，完善商業、辦公類項目管理的通知》，嚴禁“商改住”等違規行為，商改住項目將拿不到房產證。
對于陸續出臺的政策，住建部政策研究中心主任陳淮5月20日在“凱德商用中國2011零售商發展論壇”上表示，在商業地產上，政策總體性并不成熟。過去政策層面對商業地產的關注度比較低。
比如土地用地50年租用期，以及貸款購買商業地產五成首付，無論在保增長的時代還是在反通脹的時候幾乎從不變化。“不變化不意味著它的完善，恰好意味著它的不完善。”陳淮說。
他認為，中國的商業地產，差不多相當于日本上世紀六十年代末和七十年代初期的水平。目前在城市化進程中，商業地產政策還存在著搖擺不定的特點。
一方面中國城市化和國際化進程離不開商業地產的發展，另一方面又擔心地方政府借商業地產一哄而上，搞政績工程，不顧實際一味搞地標性建筑，并帶來對銀行金融風險的壓力，同時還擔心，未來會與城市的新一輪規劃沖突，反復拆建。很多商業地產不到30年就被拆除。
很多政策仍舊滯后于當前商業地產的發展。例如，支持商業地產的金融方面的政策過度依靠銀行貸款。在國外，商業地產可以通過REITs（房地產信托投資基金）融資，但國內還尚未打通這一融資模式。另外，陳淮還指出，中國的商業地產發展的短板還存在于，基礎設施薄弱與城市建設發展不平衡，地方政府規劃短期化和城市發展預期不足，政策儲備和法律建設遠不充分等。
