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2025年03月13日
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6月14日，美聯(lián)儲(chǔ)如期進(jìn)行今年第二次加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并表示今年至少還將加息一次。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將在年內(nèi)啟動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，概述了其4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的減少計(jì)劃，起步上限為每月100億美元。
這項(xiàng)縮減計(jì)劃包括了政府債券、抵押擔(dān)保證券、以及金融危機(jī)之后所收回的其他資產(chǎn)，而且還將逐漸增加縮減規(guī)模，直至國債削減規(guī)模達(dá)到300億美元，抵押支持債券為200億美元。
事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)加息早已在市場預(yù)期中，但這樣的“縮表”計(jì)劃卻出乎意料。這明顯表明美聯(lián)儲(chǔ)多年的貨幣寬松政策拐點(diǎn)真正來臨——將原來釋放到市場的幾萬億美元的貨幣逐步收回去。
有專家預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)將基準(zhǔn)利率提高至4%以上，并將4.5萬億美元負(fù)債規(guī)模縮表至3萬億美元。這樣規(guī)模的加息和“縮表”，必將影響全球的樓市、金市、債市和股市。
雖然，加息對于持有美國國債和美元資產(chǎn)的投資者來說，意味著獲得利息變多，持有美元資產(chǎn)就會(huì)更賺錢。不過，加息對于樓市，未必是好事。所謂“春江水暖鴨先知”，感觸最深的，怕是每次樓市調(diào)整，都被迫打前戰(zhàn)的“豪宅”銷售。
今年6月28日，美國得克薩斯州將舉辦一場房地產(chǎn)“禮賓拍賣”活動(dòng)，其中Champ d'Or是這場拍賣會(huì)叫價(jià)最高的房產(chǎn)。Champ d'Or建于2002年，位于達(dá)拉斯以北，是一棟占地面積達(dá)48000平方英尺的豪宅，是美國最大的手機(jī)分銷商CellStar的創(chuàng)始人——艾倫·姤菲爾德夫婦共同打造的夢想家園（比如，主臥的穿衣柜門把手用18K金制造），整個(gè)建筑擁有6間臥室和14間浴室，建造成本為5200萬美元。
然而，Champ d'Or目前的業(yè)主塔巴尼集團(tuán)CEO——塔巴尼，曾經(jīng)在2015年底美聯(lián)儲(chǔ)加息前夕，將其產(chǎn)業(yè)掛牌上市，打著“購買此豪宅，免費(fèi)獲贈(zèng)直升機(jī)和勞斯萊斯”，總要價(jià)為1750萬美元，也無人接盤。從中不難看出，加息對豪宅價(jià)值的巨大影響。
近日，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息和“縮表”超預(yù)期，美國、加拿大、智利、意大利、希臘、以及巴拿馬等地的私人島嶼也出現(xiàn)豪宅拋售潮，幾乎全球蘊(yùn)含泡沫的樓市，都開始出現(xiàn)下跌跡象。
而英國、加拿大等政府也預(yù)計(jì)將通過加息來收緊貨幣，主動(dòng)刺破房地產(chǎn)泡沫是為了避免未來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
事實(shí)上，對于近年來樓市具有泡沫的國家或地區(qū)的家庭，其所增加的“財(cái)富”越來越多建立在債務(wù)上。由于超低的利率，人們感覺自己還貸能力大幅增強(qiáng)，于是毫不猶豫的向銀行貸款，卻不管未來利率上升時(shí)，是否具有還貸能力。他們不會(huì)去想，這十年來目前市值60萬加元的公寓，其中有30萬加元，其實(shí)是靠銀行的借貸——債務(wù)堆積而來的。
目前來看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期及大幅縮表，各國也將跟進(jìn)，借貸成本必然上升，這對于樓市泡沫好似釜底抽薪。一方面，泡沫樓市的接棒者將迅速減少，樓市拐點(diǎn)將至；另一方面，隨著還貸額不斷增加，幾年前美國金融海嘯的情景難免重現(xiàn)。
總體而言，美聯(lián)儲(chǔ)的加息縮表下，全球樓市或?qū)⒂瓉怼叭ヅ菽睍r(shí)代——將之前由債務(wù)堆出來的“虛幻的財(cái)富”一并抹去。
