巴曙松:“城市化”帶來新增長
文/侯凱航
正當各地政府對剛剛出爐一季度數據各抒己見,社會輿論為“經濟何時探底”爭論不休之時,知名經濟學家巴曙松給出了自己的看法:中國經濟最壞的時候已經過去。
5月8日,受沈陽市政府邀請,巴曙松在沈陽發表有關“金融危機影響及2009年經濟走勢”的演說時認為,中國經濟能否進入新一輪快速發展軌道要增加改革動能,找到新的經濟增長點,以避免出現二次探底現象。
判斷:“遼寧礦砂現象”表明高成本庫存消化基本結束
今年一季度以來,中國的資本市場呈現出非常活躍的交易氛圍,讓不少投資者看到了信心。從今年各家公司披露的年報數據來看,主要的經濟指標正在逐月改善。目前,國內的宏觀數據正逐日好轉,其中PMT(經理人采購指數)明顯回升。
近日沈陽海關公布的數據,一季度遼寧進口鐵礦砂及其精礦626.8萬噸,同比增長23.1%;價值5.24億美元,同比下降13.7%。這個數據具有前瞻性和代表性。
巴曙松解釋,2007年底和2008年上半年明顯的通脹跡象,在原材料價格那么高的情況下,中國很多企業對宏觀經濟周期把握不夠,大量囤積原材料;而當企業在去年10~11月份沒有訂單了,且伴隨著石油、鐵礦砂等原材料價格回落時,原材料的虧損將企業全年的利潤抵消,企業開始大量壓縮高價進貨的原材料庫存。因此,經濟過熱是虛增,而回落則是因為壓縮庫存造成的。如此快速度壓縮調整庫存在中國歷史上是未見的。“沈陽乃至全國的很多企業都有可能有這樣的情況,今年1、2月份利潤增長很快,而進入3、4月份后就發現因為消化高價庫存把上半年的利潤吃了一大半,也是為什么在此期間全國用電量下降,工業增加值增長緩慢的原因。”巴曙松說,但現在來看,新的訂單正在進來,企業資金還在運轉,實際上這正說明了4月份企業庫存調整接近尾聲。沈陽海關的數據說明,已經有很多企業把新的庫存補進來。從這一層面來看,應該說中國經濟最壞的時候正在過去。
建議:“危中取機”從經濟轉型中找機會
巴曙松認為,中國還是一個資源相對稀缺的國家,那么國際原材料價格下降實際上為中國推進城市化進程提供了一個相對低成本的環境。在中央經濟會議上提出,盡管中國在金融危機下受到很大沖擊,但是全球化的經濟方向沒有變。
巴曙松說,現在熊市已進入下半場,很多人覺得已沒有什么可投資的了,其實并不是這樣。今年9月16日,巴菲特宣布抄底比亞迪,這家公司就在深圳。在巴菲特抄底前,很多機構投資者和基金也到比亞迪去調研過,但得出的結論是不具投資價值。巴曙松說,巴菲特抄底比亞迪背后,實際上就是看到中國未來經濟結構調整中的機會,新能源的技術和廣闊的中國內需市場。
分析:政策傳導需時間,避免二次探底
因為政策見效是需要時間的,不過當時無論是國家出臺的4萬億投資政策還是沈陽市政府出臺的一系列刺激政策,都是為避免了當時恐慌的擴大,給企業和市場帶來信息,應該說是行之有效的。當然,巴曙松也提出了擔心,經濟在外部沖擊下回落,在宏觀政策刺激上反彈,隨后出現二次探底,在中國經濟發展歷史上是有參照的。
因為,目前這一輪的投資,主要是靠財政的基礎設施投資帶動的,政策效果2009年會陸續在信貸投放和財政推動下逐漸顯現出來。從一些具體的項目進度觀察,2008年四季度投資的項目往往要到2009年3月才能體現出來,而2009年一季度投資的項目,大概到5、6月將能體現出其經濟效果。隨著這些政策效果的逐步顯現,加上高速投放的信貸的支持,從環比數據看,中國經濟在2009年的恢復可能是較為強勁的。但是,在及時的宏觀政策抑制了經濟的大幅回落之后,目前需要避免宏觀經濟出現二次探底。
展望:擴大內需,推進城市化進程
“每一次危機都伴隨著新的改革動力出現,如金融體制改革,國有企業改革以及住房體制改革等。”巴曙松表示,與內需相關的企業正在逐步復蘇,嚴重的外需不足將催生內需的發展。中國的基礎建設還遠遠落后于國際先進水平,因此此刻加強基礎建設,通過整個國家財政支出來拉動經濟,這對于我們來說也是個好事情。
“因此,我們看到城市化也是能帶動中國經濟增長的一個重要引擎,沈陽提出的‘沈撫同城’化就印證了這一點,希望沈陽能應對危機,把握其中的機遇。”巴曙松說。目前看來,地方政府圍繞城市化工業化所進行的大規模投資,正在彌補因為出口和房地產市場調整所形成的增長缺口。
(來源:北國網- 時代商報 )